풋옵션(Put Option)이란 무엇인가요?

풋옵션(Put Option)이란 무엇인가요?

풋옵션이란?

금융 투자에 대한 보험 정책이라고 생각해 보세요.
예상치 못한 손상으로부터 보호하기 위해
자동차나 주택에 대한 보험에 가입하는 것과
마찬가지로 풋 옵션은 투자에 대한
'보험'의 한 형태입니다.

풋 옵션은 금융 세계에서 살 수 있는 특별 계약입니다.
이 계약은 특정 항목(예: 회사 주식의 주식)을
사전에 동의한 가격으로 판매할 수 있는
선택권을 제공하며(강요하지는 않음)
특정 날짜까지 결정할 수 있습니다.

여기 간단한 예시가 있습니다.

사과(특정 항목)를
1달러(미리 합의한 가격)에 판매할 수 있는
티켓(풋 옵션)이 있다고 상상해 보세요.

이제 시장에서 사과 가격이
$0.50로 떨어지더라도
그 티켓 때문에 사과를 $1에 팔 수 있는
권리가 있습니다.

하지만 인생의 모든 것과 마찬가지로
이 티켓은 공짜가 아닙니다.

이 특별한 권리를 얻으려면
소액의 수수료(프리미엄이라고 함)를 지불해야 합니다. 따라서 사과 가격이 떨어질 것이라고
생각하는 경우에만 이 티켓을 구매합니다.
당신이 틀렸는데도 사과 가격이 떨어지지 않는다면,
당신이 잃을 수 있는 최대량은
당신이 티켓에 지불한 수수료입니다.

요약하면 풋 옵션은
투자 가격이 하락할 경우
손실을 방지할 수 있는 방법을 제공하는
금융 도구이지만 이러한 보호를 위해
약간의 수수료를 지불해야 합니다.

풋옵션의 기초

첫 번째로 행사 가격이 있습니다
행사 가격은 이 계약에서 설정된 가격표와 같습니다.
풋 옵션 보유자로서 자산을 매도할 수 있는
고정 가격입니다.

예를 들어, 행사 가격이 $100인 풋 옵션을
매수하면 실제 시장 가격과 관계없이
기본 자산을 주당 $100에 매도할 수 있는
권리가 있음을 의미합니다.


두 번째로 만기일은 풋 옵션 계약의 만기일입니다.
자산 매각 권리를 행사할 수 있는 최종 날짜입니다.

이 날짜까지 매도하지 않기로 결정하거나
잊어버리면 풋 옵션이 만료되어 가치가 없게 됩니다.
이 기간의 길이는 계약의 특정 조건에 따라
며칠에서 몇 년까지 다양할 수 있습니다.

마지막으로 프리미엄은 풋 옵션의 비용입니다.
풋 옵션 계약을 매수하기 위해 지불하는 가격입니다.
이 수수료는 선불이며 옵션 행사 여부에 관계없이
환불되지 않습니다.

프리미엄 금액은 행사 가격, 만기까지의 시간,
기초 자산의 변동성을 포함한
여러 요인에 의해 결정됩니다.


따라서 풋옵션을 매수할 때 특정 자산을
특정 만기일 전에 미리 결정된 행사가로
매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 확보하기 위해
프리미엄을 지불하는 것입니다.

옵션이 만료되기 전에 자산의 시장 가격이
행사 가격 아래로 떨어질 것이라고 생각한다면
이는 전략적인 움직임이 될 수 있습니다.

풋옵션과 콜옵션의 차이점

간단히 말해서 풋 옵션과 콜 옵션의 주요 차이점은
옵션 보유자에게 제공하는 권리에 있습니다.

풋 옵션은 특정 기간 내에 미리 결정된 가격으로
자산을 판매할 수 있는 권리(의무는 아님)를 제공합니다.

따라서 자산 가격이 하락할 것이라고 생각되면
풋 옵션 구매를 고려할 것입니다.

반면에 콜 옵션은
일정 기간 내에 정해진 가격으로
자산을 매수할 수 있는 권리(의무가 아님)를 제공합니다. 따라서 자산의 가격이 오를 것으로 생각되면
콜옵션을 매수하고 싶을 것입니다.

간단히 말해서 가격이 하락할 것으로 예상할 때
풋 옵션을 사용하고 가격이 상승할 것으로
예상할 때 콜 옵션을 사용합니다.

풋옵션을 사용하는 이유

풋 옵션을 사용하는 이유는
보호와 투기의 두 가지 주요 전략으로 나눌 수 있습니다. 이미 주식을 소유하고 있다면
보험이나 보호 역할을 하는
풋 옵션을 구입할 수 있습니다.

주가가 급격하게 떨어지면 풋 옵션을 통해
미리 결정된 더 높은 가격(행사가)으로
주식을 팔 수 있기 때문에 가치가 높아집니다.

자동차 보험에 가입하는 것과 같습니다.
문제가 발생하면 보장됩니다.

반면에 투기를 위해 풋 옵션을 사용할 수 있는데,
이는 기본적으로 주가 하락에 베팅하는 것입니다.
올바르게 예측하여 주가가 하락하면
시장에서 주식을 싸게 살 수 있지만
더 높은 행사가에 팔아 이익을 낼 수 있기 때문에
풋 옵션의 가치가 높아집니다.

그러나 다른 형태의 투기와 마찬가지로
주가가 떨어지지 않거나 오를 수도 있기 때문에
이것은 높은 위험을 수반합니다.

 

풋옵션의 위험

풋 옵션과 관련된 위험은
주로 시장 가격의 예측할 수 없는
특성과 관련이 있습니다.

풋 옵션을 매수하면 본질적으로
기초 자산의 가격이 하락할 것이라는 데
베팅하는 것입니다.

그러나 옵션 만기일 이전에
자산 가격이 행사 가격 아래로 떨어지지 않으면
풋 옵션은 가치가 없어지고 만기 됩니다.

이 경우 옵션 비용인 프리미엄으로 지불한
전체 금액을 잃게 됩니다.
이것은 구매자의 주요 위험입니다.

반면에 풋옵션 매도자는
매수자가 옵션을 행사하면
자산을 매수할 의무가 있습니다.

시장 가격이 행사 가격 아래로
크게 떨어지면 판매자는 잠재적으로
상당한 손실을 입을 수 있습니다.

따라서 풋 옵션은 이익과 보호의 기회를
제공할 수 있지만 신중한 고려가 필요한
상당한 위험도 수반합니다.