테이퍼링이란 무엇인가요?

테이퍼링은 뭐야?

테이퍼링이란 양적 완화(QE)로 알려진
중앙 은행의 채권 구매 프로그램을
단계적으로 축소하는 것입니다.

이 프로세스는 금융 시스템의 유동성의
양을 줄여 인플레이션을 억제하고
경제를 안정시키는 것을 목표로 합니다.

중앙 은행이 채권 구매를 감속하면 사실상 화폐
공급이 감소하고 금융 정책이 강화됩니다.

중앙 은행의 역할

중앙 은행은 금융 정책을 통해
국가 경제를 관리하는 데 중요한 역할을합니다.

이 역할의 두 가지 중요한 측면을
살펴 보겠습니다.

금융 정책

중앙 은행은 금리 및 예금 준비 비율 설정과 같은
다양한 도구를 사용하여 경제의 통화 및
신용 공급을 제어합니다.

이러한 도구는 인플레이션을 안정시키고
경제 성장을 촉진하며 금융 안정을 유지하도록
설계되었습니다.

양적 완화

이것은 중앙 은행이 국채 및 기타 유가 증권을
대량으로 구입하여 금융 시스템에 유동성을
주입하는 데 사용하는 전통적인 금융 정책 도구입니다. 양적 완화는 장기 금리를 낮추고 차입을 자극하며
경제 성장을 뒷받침합니다.

테이퍼링이 중요한 이유

금융 완화는 금융 정책의 전환을
보여주기 때문에 중요하며, 종종 중앙 은행은
경제가 지원 하락을 견딜 수있을만큼
강하다고 생각한다는 것을 보여줍니다.

테이퍼링은 인플레이션을 억제하고
QE의 장기화로 인한 금융 시장의
왜곡을 줄이는 데 도움이되지만 시장 변동성과
잠재적 경제 감속으로 이어질 수 있습니다.

금융시장에 미치는 영향

테이퍼링은 다양한 금융 시장에 현저한 영향을
미칠 수 있습니다.

주식 시장

중앙 은행이 채권 구매를 줄이면
유동성이 떨어지고 금리가 상승합니다.

이로 인해 투자자가 포트폴리오를 조정하고
기업 수익에 대한 차입 비용 상승의 영향을 고려하여
주식 시장 변동성이 발생할 수 있습니다.

채권 시장

테이퍼링은 채권 시장에서의 매각으로 이어져
채권 수익률 상승과 채권 가격 하락으로
이어질 수 있습니다.

투자자는 금융 계약에 따른 위험 증가에 대한
보상으로 더 높은 수익률을 요구할 수 있습니다.

통화 시장

투자자가 중앙 은행의 행동을
경제력의 표현으로 인식하면 테이퍼링은
통화 상승으로 이어질 수 있습니다.
그러나 테이퍼링 과정이 너무 공격적이거나
커뮤니케이션이 불충분하다고 인식되면 반대의
경우도 발생할 수 있습니다.

경제에 미치는 영향

테이퍼링은 전체 경제에 여러 가지 영향을
미칠 수 있습니다.

인플레이션

중앙은행이 채권 매입을 줄이면
화폐 공급이 줄어들어 인플레이션을
통제할 수 있습니다.

그러나 테이퍼링이 너무 빠르거나
공격적으로 이루어지면 디플레이션 압력으로
이어져 가격이 하락하고 잠재적으로 경제에
해를 끼칠 수 있습니다.

실업

테이퍼링은 상품과 서비스에 대한 수요를 줄임으로써
노동 시장에 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 수요 감소로 인해 기업은 고용을 줄이거나
근로자를 해고하여 실업률이 높아질 수 있습니다.

경제적 성장

테이퍼링이 적절하게 시행되면
안정적인 인플레이션을 유지하고
금융시장 왜곡을 방지하여 경제성장을
촉진할 수 있습니다.

그러나 부적절하게 시행될 경우
축소는 경제를 둔화시키고 성장을 저해하며
경기 침체 압력으로 이어질 수 있습니다.

테이퍼링의 역사적 사례

2013년 미국 연방준비제도이사회(Fed)는
채권 매입 프로그램 축소 계획을 발표하여
채권 수익률이 급등하고 금융 시장
변동성이 증가했습니다.

테이퍼 탠트럼(Taper tantrum)으로 알려진
이 에피소드는 테이퍼링과 관련된 잠재적인 위험, 특히 시장 반응과 중앙 은행의 커뮤니케이션과
관련하여 설명했습니다.

테이퍼링 준비

투자 전략

투자자는 테이퍼링이 금융 시장에 미칠
잠재적 영향에 대비해야 합니다.

여기에는 더 높은 이자율을 고려하여
포트폴리오를 조정하고, 투자를 다양화하고,
정보에 입각한 결정을 내리기 위해 경제 지표를
면밀히 모니터링하는 것이 포함될 수 있습니다.

결론

테이퍼링은 금융 시장과 경제에 중요한
영향을 미칠 수 있는 중앙 은행 통화 정책의
필수적인 측면입니다.

테이퍼링의 개념과 그 잠재적 효과를
이해함으로써 투자자와 기업은 통화 정책
조정 기간 동안 발생할 수 있는 도전과 기회에
더 잘 대비할 수 있습니다.