주식 매입권(Stock Option)이란 무엇이고, 사례와 주가엔 어떤 영향을 미칠까?

주식 매입권(Stock Option)이란 무엇이고, 사례와 주가엔 어떤 영향을 미칠까?

주식 매입권(Stock Option)이란 무엇인가요?

스톡 옵션은 투자자에게 정해진 기간 내에
"행사 가격"이라고 알려진 미리 결정된 가격으로
특정 주식의 주식을 사거나 팔 수 있는
권리를 부여하는 금융 계약입니다.

이러한 옵션에는 크게 두 가지 유형이 있습니다.

즉, 매수할 권리를 부여하는 콜옵션과
매도할 권리를 부여하는 풋옵션입니다.

구매자는 이 권리에 대해 판매자에게
"프리미엄"이라는 수수료를 지불하고
계약에는 만료일이 있으며 그 이후에는
옵션을 행사하지 않으면 가치가 없게 됩니다.

스톡옵션은 일반적으로
가격 변동에 대한 헤징, 투기 거래,
직원 보상 계획 등 다양한 목적으로 사용됩니다.

주식 매입권(Stock Option) 사례 예시

당신이 기술 스타트업의 직원이고
행사 가격이 주당 10만원인
스톡 옵션 1,000개를 받았다고 상상해 보세요.

이러한 옵션은 4년 동안 부여됩니다.

이는 귀하가 회사 주식 1,000주를 확정되면
주당 10만 원에 구매할 권리가 있지만
의무는 없음을 의미합니다.

몇 년이 지나서
스타트업이 잘 됐다고 가정해 봅시다.

현재 주가는 주당 50만 원입니다.
귀하는 귀하의 선택권을 행사하기로 결정했습니다.

주당 10만 원에 1,000주를 구매하여
1억의 비용이 듭니다.

그러나 이 주식은 현재 공개 시장에서
5억의 가치가 있으므로 판매하기로 결정하면
상당한 이익을 얻을 수 있습니다.

그러나 회사의 실적이 좋지 않고
주가가 행사 가격 아래로 떨어지면
스톡 옵션이 쓸모없게 될 수 있습니다.

이 예시는 직원 스톡 옵션의
잠재적인 상승 가능성을 보여주지만
관련된 내재적 위험도 강조합니다

스톡옵션은 주가에 어떤 영향을 미칠까?

직접적인 효과

1. 희석

직원이 스톡옵션을 행사할 때 회사는
종종 거래를 이행하기 위해 새로운 주식을 발행합니다. 이는 유통되는 총 주식 수를 증가시켜
기존 주식의 가치를 희석시키고
잠재적으로 주가를 하락시킬 수 있습니다.

2. 매도 압력

다수의 직원이 선택권을 행사하고
이익을 위해 즉시 주식을 판매하는 경우,
이러한 갑작스러운 가용 주식의 유입은
주가에 하락 압력을 가할 수 있습니다.




간접 효과

1. 인센티브 조정

직원 스톡옵션은 직원과 주주의
재정적 이익을 일치시킵니다.

이는 직원들이 더 나은 성과를 내도록
동기를 부여하는 경우가 많으며,

이는 회사의 성과는 물론 주가에도
긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 보유

스톡옵션과 관련된 가득 일정은
재능 있는 직원을 유지하는 데 도움이 되며
장기적으로 주가에 도움이 될 수 있는
안정성과 연속성을 제공할 수 있습니다.

3. 인재 유치

스톡옵션의 약속은 회사에 고품질의
인재를 끌어들일 수 있습니다.

숙련된 직원은 회사의 성장과
성공에 크게 기여할 수 있으며
잠재적으로 주가를 상승시킬 수 있습니다.

4. 시장 인식

회사가 직원들에게 스톡옵션을 제공하는 것은
종종 미래 성장 전망에 대한 자신감의 표시로 간주되며, 이는 투자 심리와 주가에
긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

5. 재무 보고

직원 스톡옵션은 회계에도 영향을 미칩니다.
보고 방식은 긍정적이든 부정적이든
투자 심리에 영향을 미쳐 주가에
간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다.

---

요약하면, 스톡옵션이 회사 주가에 미치는 영향은
직간접적 요인을 포함해 다면적입니다.

이는 희석화 및 판매 압력으로 이어질 수 있지만
성과에 대한 인센티브를 제공하고
인재를 유치 및 유지하며 시장 인식에
긍정적인 영향을 미치는 도구 역할도 합니다.

스톡 옵션 가치 계산하기

스톡 옵션의 가치는 일반적으로
현재 주가, 옵션 행사 가격, 만료까지의 시간,
내재된 변동성과 같은 요소를 고려하는
블랙숄즈 모델 또는 이항 모델과 같은
가격 모델을 사용하여 계산됩니다.

기본 주식 및 무위험 이자율. 기본적으로
이러한 모델은 주식의 현재 가격과
행사 가격("내 가격"인 옵션의 경우) 간의 차이인
옵션의 "내재 가치"와 "시간 가치"를 추정하는 것을
목표로 합니다.

이는 옵션이 수익을 내기까지 남은 남은 시간에
해당하는 가치입니다.

내재가치와 시간가치를 더하면
스톡옵션의 추정가치가 나옵니다.

스톡옵션의 장점과 단점

장점

1. 재정적 인센티브

직원 스톡옵션은 직원들이 회사에 머물면서
회사의 성장에 기여할 수 있는 인센티브를 제공합니다.

2. 추가 보상

이는 급여 이상의 보상 형태로
잠재적으로 전체 수입을 늘릴 수 있습니다.

3. 소유권 지분

스톡옵션을 보유하면 직원들에게
회사의 성공에 대한 주인의식과
기득권을 부여할 수 있습니다.

4. 세제혜택

어떤 경우에는 세금 규정에 따라
직원이 주식을 팔 때까지 세금을 연기하여
잠재적인 세금 혜택을 누릴 수 있습니다.




단점

1. 베스팅 일정

옵션에는 직원들이 완전한 혜택을 받으려면
몇 년 동안 회사에 있어야 하는 가득 일정이 함께
제공되는 경우가 많습니다.

2. 보증 없음

주식 가치가 하락하여 스톡 옵션의 가치가
떨어지거나 심지어 쓸모 없게 될 수도 있습니다.

3. 복잡성

스톡 옵션의 이용 약관, 세금 영향 및 기타
미묘한 차이를 이해하는 것은 복잡할 수 있습니다.

4. 소유권 희석

더 많은 직원이 스톡옵션을 행사함에 따라
회사는 새로운 주식을 발행해야 할 수도 있으며,
이는 주식 가치를 희석시킬 수 있습니다.

5. 제한된 창

일반적으로 옵션을 행사해야 하는 특정 기간이 있으며, 이 기간을 놓치면 옵션을 완전히 잃을 수 있습니다.