쌍둥이 적자(Twin deficit)란 무엇인가요?

쌍둥이 적자는
국가가 재정적자와 경상수지 적자를
동시에 겪는 거시경제 현상을 말합니다.

하나의 변화가 다른 하나의 변화로
이어질 수 있기 때문에
이 두 적자는 종종 서로 연결되어 있습니다.  

쌍둥이 적자를 더 잘 이해하기 위해
재정 적자와 경상수지 적자의 개념을
개별적으로 살펴보고 그 관계를 논의해 봅시다.

쌍둥이 적자(Twin deficit)란 무엇인가요?

재정 적자

재정 적자는 정부의 총지출이
총수입(차입금 제외)을 초과할 때 발생합니다.

즉, 정부는 일반적으로
세금 및 기타 수입원을 통해
징수하는 것보다 더 많은
돈을 지출하고 있습니다.

적자를 충당하기 위해 정부는 일반적으로
채권과 같은 부채 상품을 발행하여
돈을 빌립니다.  재정 적자는
종종 국가의 국내총생산(GDP)
대비 백분율로 표시됩니다.

경상 수지 적자

당좌 계정은 상품, 서비스의 가치와
한 국가가 수출입하는
소득 흐름(송금 및 투자 소득 포함) 간의
차이를 측정하는 국가 국제수지의 일부입니다.  

경상 수지 적자는
한 국가가 수출하는 것보다 더 많은 상품,
서비스 및 소득 흐름을 수입할 때 발생합니다.  

이것은 국가가 생산하는 것보다
더 많은 자원을 소비하고 있음을 의미하며,
이는 일반적으로 소비 자금을 조달하기 위해
외국 자본에 대한 의존도를 높입니다.

쌍둥이 결핍의 두 가지 구성 요소를
이해했으므로 이제 그 관계를 살펴보겠습니다.  

쌍둥이 적자 가설은
재정 적자와 경상수지 적자 사이에
강한 연관성이 있음을 시사합니다.
이 두 적자 간의 연결은 다음 채널을 통해
설명할 수 있습니다.


정부 지출

정부가 재정적자를 운영하면
경제에 더 많은 돈을 투입하여 소비와
총수요를 증가시킬 수 있습니다.

이러한 수요 증가는 사람들과 기업이
해외에서 더 많은 상품과 서비스를 요구하기
때문에 수입 증가를 초래할 수 있습니다.
수입이 증가함에 따라 경상수지 적자도
확대될 수 있습니다.



이자율

재정 적자를 메우기 위해 정부는
돈을 빌리고 이는 이자율 상승으로
이어질 수 있습니다.  높은 이자율은
외국 자본을 유치하여 국내 통화의
가치를 상승시킬 수 있습니다.

평가된 통화는 수입을 더 싸게 만들고
수출을 더 비싸게 만들어 수입을 늘리고
수출을 감소시킵니다.
이는 궁극적으로 더 큰
경상수지 적자를 초래합니다.



저축-투자 잔액

재정 적자는 정부가 버는 것보다
지출하는 것이 더 많기 때문에
저축을 하지 않는다는 것을 의미합니다.

국민소득 항등식에서 저축-투자 잔액은
경상수지 잔액과 같습니다.
정부가 저축을 하지 않으면 국민저축이
감소하고 경상수지 적자가 커질 수 있습니다.

결론

그러나 쌍둥이 결핍 가설이
보편적으로 받아들여지는 것은 아니라는
점에 유의하는 것이 중요합니다.

비평가들은 재정 적자와
경상수지 적자의 관계가 더 미묘하고
환율 체제, 자본 이동성, 국가의
경제 구조와 같은 다양한 요인에 따라
달라진다고 주장합니다.

어떤 경우에는 재정 및 경상수지 적자가
나란히 움직이지 않을 수 있으며,
하나의 적자를 줄이기 위한 정책 조치가
반드시 다른 하나의 감소로
이어지지 않을 수도 있습니다.