VIX 지수와 한국형 VIX인 VKOSPI이란 무엇인가요?

VIX 지수와 한국형 VIX인 VKOSPI이란 무엇인가요?

금융 시장에서의 투자 및 거래에 대해 이야기할 때
다양한 지표와 지표를 고려하는 것이 중요합니다.

그중 일반적으로 VIX로 알려진 CBOE 변동성 지수가
두드러진 위치를 차지하고 있습니다.

그러나 정확히 무엇이며 투자자와 거래자에게
중요한 이유는 무엇인지 자세하게 알아봅시다.

VIX의 기원

VIX는 1993년 시카고 옵션 거래소(CBOE)에서
처음 도입되었습니다.

이는 시장 변동성과 위험을 측정하기 위한
정량화 가능하고 일관된 방법에 대한
요구에 부응하여 개발되었습니다.

VIX란 무엇인가요?

 

변동성 이해

VIX의 세부 사항을 살펴보기 전에
변동성을 이해해야 합니다.

간단히 말해서 변동성은
주어진 증권 또는 시장 지수에 대한
수익 분산의 통계적 척도입니다.

VIX: 두려움의 척도

VIX는 향후 30일 동안의 변동성에 대한
시장의 기대치를 나타내는 실시간 시장 지수입니다.

투자자들은 VIX가 시장의 위험과 불확실성을
측정하기 때문에 종종 "공포 게이지" 또는
"공포 지수"라고 부릅니다.

VIX는 어떻게 계산되나요?

 

옵션 및 내재 변동성

VIX는 S&P 500의 풋 및 콜 옵션 가격을
사용하여 계산됩니다.

VIX는 시장이 S&P 500의 미래 변동성으로
인식하는 것을 측정하며,
이는 종종 "내재 변동성"이라고 합니다.

계산 과정

이 프로세스에는 광범위한 행사가에 대해
외가격 풋 및 콜의 가중 가격을 평균하여
예상 변동성을 계산하는 작업이 포함됩니다.

꽤 많은 금융 공학이 관련된 복잡한 프로세스입니다.

VIX 수준 해석

 

높은 VIX 및 낮은 VIX

높은 VIX 수치는 일반적으로
변동성이 높은 기간에 해당하며
종종 시장 침체기에 발생합니다.

반면 낮은 VIX는
변동성이 낮은 기간에 해당하는 경우가 많으며
일반적으로 시장이 상승하거나 안정될 때 발생합니다.

VIX 및 시장 반응

항상 그런 것은 아니지만 VIX 상승은
종종 투자자들이 주식 시장의 단기 성과에 대해
약세를 보인다는 것을 의미합니다.

반대로, 낮은 VIX 수치는 투자자들이
앞으로 더 적은 위험을 예상한다는 것을
암시할 수 있습니다.

VIX의 실제 사용

 

시장 변동성에 대비한 헤징

투자자와 트레이더는 VIX를 사용하여
시장 변동성을 헤지 합니다.

VIX 옵션이나 선물을 구매함으로써
변동성 증가로 인한 이익을 얻을 수 있으며
포트폴리오의 잠재적 손실을 상쇄할 수 있습니다.

VIX 옵션 및 선물 거래

헤징 외에도 VIX는 VIX 옵션 및 선물을 통해
직접 거래됩니다.

트레이더는 변동성의 미래 움직임에 대해 추측하여
잠재적으로 VIX 자체의 변동으로부터
이익을 얻을 수 있습니다.

VIX의 비판과 한계

다른 금융 상품과 마찬가지로 VIX에도
비판과 한계가 있습니다.

예를 들어 내재 변동성을 기반으로 하기 때문에
실제 미래 변동성을 항상 정확하게
반영하는 것은 아닙니다.

또한 VIX 파생 상품 거래는 복잡하며
모든 투자자에게 적합하지 않습니다.

한국형 VIX, VKOSPI란 무엇인가요?

한국증권거래소 변동성지수(VKOSPI)는
미국의 VIX와 비슷한 역할을 합니다.

흔히 '한국형 VIX'로 불리는 VKOSPI는
한국 주식 시장의 향후 30일 동안의 변동성에 대한
시장의 기대치를 나타내는 실시간 시장 지수입니다.

한국거래소(KRX)는
2005년에 VKOSPI를 도입했습니다.

VIX와 마찬가지로 VKOSPI는
옵션, 특히 한국의 광범위한 시장 지수인
KOSPI 200 지수의 옵션 가격에서 파생됩니다.
콜 옵션과 풋 옵션을 모두 고려하여 계산합니다.


VKOSPI가 높으면 시장이
큰 변동성을 예상하고 있음을 시사하며
이는 투자자들의 불확실성이나 두려움을 반영합니다.

반대로 낮은 VKOSPI는
시장이 낮은 수준의 변동성을 예상하고 있음을 나타내며 상대적으로 차분하고 안정적인 시장 심리를 나타냅니다.


거래자와 투자자는 VIX와 유사한 방식으로
VKOSPI를 헤징 목적이나 투기 거래를 위해 사용합니다.

이는 한국 주식 시장의 시장 심리와
잠재적 위험에 대한 유용한 척도를 제공할 수 있습니다. VIX와 마찬가지로 VKOSPI 파생 상품 거래와 관련된
복잡성과 위험을 이해하는 것이 중요합니다.


VIX 및 VKOSPI와 같은 변동성 지수는
시장 방향을 예측하지 않는다는 점을 기억하세요.

그들은 단순히 현재 옵션 가격을 기반으로
예상되는 미래 변동성의 추정치를 제공합니다.
따라서 포괄적인 투자 전략의 여러 도구 중 하나로 사용해야 합니다.

결론

CBOE 변동성 지수(VIX)는
투자자와 트레이더에게 예상되는
시장 변동성에 대한 스냅샷을 제공하는
강력한 도구입니다.

헤징, 거래 또는 시장 정서에 대한 지침으로
사용되든 VIX를 이해하면 금융 시장을 탐색하는 데
상당한 이점을 제공할 수 있습니다.