총수익스왑(TRS, Total Return Swap)이란 무엇인가요?
총수익스왑(TRS)은
두 당사자 간의 금융 계약으로,
한 당사자가 일련의 현금 흐름과 교환하여
주식이나 채권과 같은 특정 자산의
총 수익을 상대방에게 지불하기로 합의합니다.
자산의 총 수익에는 계약 기간 동안 발생할 수 있는 자본 이득 또는 손실뿐만 아니라 이자 또는
배당금 지급액이 포함됩니다.
총수익스왑(TRS)에서 관련된
두 당사자는 일반적으로 "총 반품 지불자" 및
"총 반품 수령자"라고 합니다.
총 수익 지급자는 일반적으로
특정 자산을 실제로 소유하지 않고
노출되기를 원하는 헤지 펀드 또는
기타 금융 기관입니다.
총 수익 수취인은 일반적으로
기초 자산을 소유한 연기금 또는
보험 회사와 같은 기관 투자자입니다.
TRS에서 두 당사자 간에
교환되는 현금 흐름은 다른 형태를
취할 수 있지만 일반적으로
계약 기간 동안 선불 및 정기적인 지불을 포함합니다.
명목 금액이라고도 하는 선불 금액은
일반적으로 기초 자산 총 가치의 백분율입니다.
파이낸싱 지불이라고도 하는
정기적인 지불은 총수익 수취인이
총수익 지불자에게 이루어지며
미리 결정된 이율을 기준으로 계산됩니다.
총수익스왑(TRS)에서
총 수익 지급자는 계약 기간 동안
발생할 수 있는 손익을 포함하여
기본 자산의 위험을 가정합니다.
이 위험을 감수하는 대가로 총수익 지급자는 총수익 수령자로부터 일련의 현금 흐름을 받으며, 이는 다른 투자 자금을 조달하거나 이익을 창출하는 데 사용할 수 있습니다.
TRS는 종종 투자자가 실제로 소유하지 않고 특정 자산이나 시장에 노출되는 방법으로 사용됩니다. 또한 헤지 펀드 또는 기타 금융 기관에서 직접 접근할 수 없는 자산에 노출되거나 다른 투자와 관련된 특정 위험을 헤지하는 데 사용할 수 있습니다.
TRS는 복잡한 금융 상품일 수 있으며 상당한 위험을 수반할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 모든 금융 계약과 마찬가지로 TRS의 조건을 신중하게 평가하고 그러한 계약을 체결하기 전에 관련된 위험을 완전히 이해하는 것이 중요합니다.
댓글