위험조정성과평가(RAPM)란 무엇일까(feat. 샤프 비율, 트레이너 지수)

위험조정성과평가는
관련된 위험 수준을 고려하여
투자 성과를 평가하는 방법입니다.

투자자와 펀드 매니저가
감수한 위험 대비 투자 수익을 평가하는 데
도움이 되는 도구입니다.
위험 수준을 조정하여 투자 성과에 대한 보다
정확한 그림을 제공하는 것을 목표로 합니다.

샤프 비율

위험 조정 성과 관리의
가장 일반적인 방법 중 하나는 샤프 비율입니다.
샤프 비율은 투자의 변동성을 조정한
무위험 수익률 대비 투자의 초과 수익을 측정합니다.

샤프 비율의 공식은 다음과 같습니다.

샤프 비율 = (투자 수익률 - 무위험 비율) / 투자 표준 편차

예를 들어,
투자의 연간 수익률이 10%이고
표준 편차가 15%이고 무위험 수익률이 2%인
경우 샤프 비율은 (10%-2%)/15% = 0.53이 됩니다. . 더 높은 샤프 비율은 더 나은 위험 조정 성능을 나타냅니다.

위험 조정 성과 평가의
또 다른 예는 트레이너 지수입니다.
트레이너 지수는 투자의 체계적 위험 또는 베타에 대한 투자의 초과 수익을 측정합니다. 트레이너 지수의
공식은 다음과 같습니다.

트레이너 지수 = (투자 수익률 - 무위험 비율) / 투자 베타

예를 들어,
투자 수익률이 연간 12%이고
베타가 1.2이고 무위험 수익률이 2%인 경우
트레이너 지수는 (12%-2%)/1.2 = 8.33이 됩니다. 더 높은 트레이너 지수는
더 나은 위험 조정 성능을 나타냅니다.

위험 조정 성과 평가의
다른 많은 방법이 있으며
각각 고유한 강점과 약점이 있습니다.
예를 들어, Jensen의 알파 방법은
자본 자산 가격 책정 모델(CAPM)에
의해 예측된 수익 대비 투자의 초과 수익을
측정하는 반면, Sortino 비율은 하향 위험 또는 위험의 위험에 대한 투자의 초과 수익을 측정합니다.


요약하면.. 위험 조정 성과 평가는
관련된 위험 수준을 고려하므로
투자 성과를 평가하는 데 유용한 도구입니다.
위험 조정 성과 평가의 가장 일반적인 방법은
샤프 비율와 트레이너 지수이지만
다른 많은 방법도 사용할 수 있습니다.

위험 조정 성과 평가를 사용함으로써
투자자와 펀드 매니저는
위험 및 수익에 대한 보다 정확한 평가를
기반으로 보다 정보에 입각한
투자 결정을 내릴 수 있습니다.