순현재가치(NPV)란 무엇일까요?

순 현재 가치(NPV)는
미래 현금 흐름의 현재 가치를 결정하는 데
사용되는 재무 지표입니다.
프로젝트의 잠재적인 수익성을 결정하는 데
도움이 되므로 기업과 투자자가
투자 기회를 평가하는 데 사용하는
인기 있는 도구입니다.

NPV 계산은
화폐의 시간 가치를 기반으로 하며,
이는 오늘 받는 달러가 미래에 받는 달러보다
더 가치가 있다는 것을 나타냅니다.

오늘 받은 돈은 투자하여 이자와 수익을 얻을 수 있는 반면, 미래에 받은 돈은 인플레이션이나 기타 위험에 노출될 수 있기 때문입니다.

NPV 공식은 다음과 같습니다.

NPV = (C0 / (1 + r)^0) + (C1 / (1 + r)^1) + (C2 / (1 + r)^2) + ... + (Cn / (1 + r) ^n)


C0는 초기 현금 유출액입니다(보통 음수).
C1, C2, C3 등은 각 기간의 현금 유입입니다.
r은 자본 비용 또는 요구 수익률을 나타내는 할인율입니다.
n은 기간 수입니다.

프로젝트의 NPV가 양수이면 프로젝트에서 현금 유출보다 유입이 더 많을 것으로 예상되므로 수익성이 있는 것으로 간주됩니다. 반면에 NPV가 음수이면 프로젝트가 수익성이 없을 것으로 예상됩니다.

다음은 순 현재 가치 계산을 사용할 수 있는 방법에 대한 몇 가지 예입니다.

사례 1: 신제품 라인에 대한 투자

한 회사가 향후 7년 동안 연간 $20,000의 현금 유입을 창출할 것으로 예상되는 신제품 라인에 $100,000를 투자하는 것을 고려하고 있다고 가정합니다. 할인율은 10%입니다. NPV 계산은 다음과 같습니다.

NPV = (-$100,000 / (1 + 0.1)^0) + ($20,000 / (1 + 0.1)^1) + ($20,000 / (1 + 0.1)^2) + ... + ($20,000 / (1 + 0.1) )^7)

NPV = -$13,301.62

이 경우 NPV는 음수이며 투자가 수익성이 없을 것으로 예상됨을 나타냅니다.

사례 2: 부동산 프로젝트에 대한 투자

부동산 투자자가 향후 10년 동안 연간 $50,000의 임대 수입을 창출할 것으로 예상되는 $500,000의 부동산 구매를 고려하고 있다고 가정해 보겠습니다. 할인율은 8%입니다.

NPV 계산은 다음과 같습니다.

NPV = (-$500,000 / (1 + 0.08)^0) + ($50,000 / (1 + 0.08)^1) + ($50,000 / (1 + 0.08)^2) + ... + ($50,000 / (1 + 0.08) )^10)
NPV = $68,396.15

이 경우 NPV는 양수이며 투자가 수익성이 있을 것으로 예상됨을 나타냅니다.

사례 3: 재생 가능 에너지 프로젝트에 대한 투자

회사가 향후 20년 동안 연간 $200,000의 현금 유입을 창출할 것으로 예상되는 재생 에너지 프로젝트에 $1,000,000를 투자하는 것을 고려하고 있다고 가정합니다. 할인율은 6%입니다.

NPV 계산은 다음과 같습니다.

NPV = (-$1,000,000 / (1 + 0.06)^0) + ($200,000 / (1 + 0.06)^1) + ($200,000 / (1 + 0.06)^2) + ... + ($200,000 / (1 + 0.06)