구조화금융이란 무엇인가요?

구조화 금융이란 무엇인가요?

구조화 금융이란
대출, 채권 또는 미수금과 같은
다양한 금융 자산을 풀링하고
이를 투자자에게 판매할 수 있는
유가 증권으로 재포장하는 복잡하고
고도로 전문화된 금융 분야입니다.

이 프로세스는 위험을 분산하고
유동성을 높이며 투자자에게
맞춤형 현금 흐름을 제공하는
새로운 투자 상품을 만드는 것을 목표로 합니다.

구조화금융은 기업금융, 부동산, 프로젝트금융 등
다양한 분야에서 활용할 수 있습니다.
일반적인 유형의 구조화 금융 상품에는
자산유동화증권(ABS), 부채담보부증권(CDO) 및
주택저당증권(MBS)이 포함됩니다.



구조화 금융에 대한 자세한 설명은 다음과 같습니다.

자산 풀링

은행, 보험회사, 투자회사와 같은 금융기관은 주택담보대출, 자동차론, 신용카드 미수금, 회사채 등 현금 흐름을 창출하는 다양한 금융 자산을 수집합니다. 이러한 자산은 위험 특성과 예상 현금 흐름에 따라 포트폴리오로 그룹화됩니다.

트랜칭(Tranching)

공동 자산의 포트폴리오는 다양한 트랜치 또는 세그먼트로 나뉘며, 각 세그먼트는 위험 및 수익 수준이 다릅니다. 이 프로세스를 트랜칭이라고 합니다. 일반적으로 시니어, 메자닌 및 에퀴티(또는 주니어)의 세 가지 주요 트랜치가 있습니다. 시니어 트랑슈는 가장 위험도가 낮은 것으로 간주되며 가장 낮은 수익을 제공하는 반면, 에쿼티 트랑슈는 가장 높은 위험과 잠재적 수익을 제공합니다. 중이층 트렌치가 그 사이에 있습니다.

유가 증권 발행

풀 자산으로 뒷받침되는 유가 증권을 발행하기 위해 특수 목적 차량(SPV) 또는 특수 목적 법인(SPE)이 생성됩니다. 이러한 증권을 자산유동화증권(ABS)이라고 하며 기초 자산의 현금 흐름에 대한 청구권을 나타냅니다. 투자자는 이러한 증권을 구매하여 추가 대출 또는 투자를 위해 자산의 발행인(예: 은행)이 사용할 수 있는 자본을 제공합니다.

신용보강

구조화 금융 상품을 투자자에게 더욱 매력적으로 만들기 위해 신용보강 기법을 사용합니다. 여기에는 초과 담보(발행된 증권의 총 가치보다 더 많은 자산을 풀에 보유), 후순위(낮은 등급의 트랑슈보다 높은 등급의 트랑슈 지불에 우선순위 지정), 잠재력을 충당하기 위한 제3자 보증 또는 보험 획득이 포함됩니다. 사상자 수.

서비스 및 현금 흐름 분배

기본 자산에서 생성된 현금 흐름은 서비스 제공자에 의해 수집된 다음 트랜칭 프로세스에서 설정된 우선 순위에 따라 투자자에게 분배됩니다. 시니어 트랜치가 먼저 지급되고 그 다음 메자닌 트랜치가 지급되고 마지막으로 에쿼티 트랜치가 지급됩니다. 이 분배는 모든 유가 증권이 상환되거나 기본 자산이 청산될 때까지 계속됩니다.

결론

구조화 금융은 위험 분산, 다양한 유형의 투자자를 위한 맞춤형 투자 상품 생성, 비유동 자산의 유동성 개선 등 여러 이점을 제공할 수 있습니다. 그러나 모든 시장 참여자가 쉽게 이해하지 못할 수 있는 위험이 있는 매우 복잡할 수도 있습니다. 2008년 글로벌 금융 위기는 구조화 금융과 관련된 잠재적인 위험, 특히 부적절한 위험 평가와 잘못 조정된 인센티브가 관련될 때 강조되었습니다.