거래 상대방 위험(counterparty risk)이란 무엇인가요?

거래 상대방 위험(counterparty risk)이란?

채무 불이행 위험 또는
신용 위험이라고도 하는 거래 상대방 위험은
금융 거래 또는 계약에 관련된 한 당사자가
의무를 이행하지 않아 상대방에게
재정적 손실을 입히는 위험입니다.

이는 대출, 채권, 파생 상품 계약 및
환매 계약과 같은 다양한 유형의
금융 계약에서 발생할 수 있습니다.

거래상대방 리스크는
재무 건전성 및 안정성에
상당한 영향을 미칠 수 있으므로
금융 거래에 종사하는 금융 기관, 투자자 및
기업에게 필수적인 고려 사항입니다.




거래 상대방 위험에 대한 자세한 설명은
다음과 같습니다.


상대방 위험의 출처

거래 상대방 리스크는 신용도, 운영상의 비효율성, 거시경제적 요인 등 다양한 출처에서 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 회사의 재무 건전성, 경영 품질 및 산업 조건은 모두 회사의 신용도와 의무 이행 능력에 기여할 수 있습니다.



금융 상품 및 계약 유형

상대방 위험은 다음과 같은 다양한 금융 상품 및 계약에 존재합니다.
대출: 대출 기관은 대출자가 대출을 불이행하거나 적시에 이자와 원금을 지불하지 못할 위험에 직면해 있습니다.



채권

채권 보유자는 발행인이 이자 또는 원금을 불이행할 수 있는 위험에 노출되어 있습니다.



파생상품

스왑, 옵션 및 선물과 같은 파생상품 계약 참가자는 상대방이 계약 의무를 이행하지 못할 위험에 직면합니다.



환매 계약(repos)

repo 거래에서 한 당사자는 특정 가격과 날짜에 해당 증권을 환매하겠다는 계약을 통해 다른 당사자에게 증권을 판매합니다. 구매자는 판매자가 환매 계약을 이행하지 않을 수 있는 위험에 직면합니다.



상대방 위험 측정

신용 등급, CDS(Credit Default Swap)
스프레드 및 내부 위험 모델을 포함하여
거래 상대방 위험을 측정하는 데
여러 가지 방법이 사용됩니다.

Moody's, Standard & Poor's, Fitch와
같은 신용 평가 기관은 재무 건전성과
채무 불이행 위험에 따라 등급을 지정하여
차용인과 발행인의 신용도를 평가합니다.

신용등급이 높을수록 거래상대방
리스크가 낮다는 뜻입니다.

CDS 스프레드는 특정 거래상대방의
채무 불이행에 대비한 보험 비용으로
신용 위험 지표가 될 수 있습니다.

또한 금융 기관은 내부 모델을 사용하여
채무 불이행 가능성 및 채무 불이행으로 인한
잠재적 손실과 같은 다양한 요인을 기반으로
상대방 위험 노출을 평가할 수 있습니다.




상대방 위험을 관리하는 방법


다양화

여러 거래상대방에 노출을 분산시키면 단일 거래상대방의 채무 불이행의 영향을 줄일 수 있습니다.



신용 한도

특정 상대방에 대한 노출 한도를 설정하면 잠재적인 손실을 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다.



담보 및 마진 요구 사항

거래 상대방에게 담보를 게시하거나 파생 거래에서 마진을 유지하도록 요구하면 채무 불이행 시 잠재적 손실을 완화할 수 있습니다.



상계 계약

이를 통해 두 상대방 간의 여러 거래가 상계되어 전반적인 노출이 줄어듭니다.



모니터링 및 실사

상대방의 재무 건전성과 신용도를 정기적으로 모니터링하고 철저한 실사를 수행하면 잠재적 위험을 조기에 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다.



헤징(Hedging)

CDS와 같은 신용 파생상품을 사용하여 거래상대방의 채무 불이행 위험을 헤지합니다.
거래 상대방 위험을 이해하고 관리함으로써 금융 기관, 투자자 및 기업은 잠재적 손실을 줄이고 재무 안정성을 유지하며 금융 거래 및 관계에 대해 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있습니다.